《中国经济周刊》记者 郭志强｜北京报道

8月17日，央行发布了二季度《中国货币政策执行报告》，其中，专栏首次讨论了《合理看待我国商业银行利润水平》，指出“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平”。

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多位分析人士指出，这是央行首次提到商业银行的“合理利润”，银行盈利能力成为各界关注的话题。

“保持银行合理利润和净息差十分必要，这是保证商业银行健康可持续发展的题中之义。”从事商业银行研究三十余年的湖南大学金融管理研究中心主任彭建刚告诉《中国经济周刊》记者。

受上述消息影响，8月18日银行板块低开高走，表现好于当日大盘。其中共有33家银行股上涨，常熟银行、贵阳银行和成都银行等城农商行涨幅靠前。

银行盈利能力和净息差下滑影响几何？

央行指出，这几年我国商业银行资产规模和利润总量逐步扩大，2023年第一季度末，我国商业银行总资产达到337万亿元，近5年年均增速约10.4%。总资产在持续增长的同时，净息差和资产利润率处下降趋势。

数据显示，2023 年第一季度，商业银行净利润为6679亿元，同比增长1.3%，增速较上年同期低6.1个百分点；净息差为1.74%，资产利润率为0.81%，同比分别下降0.23个和0.08个百分点，单位资产盈利能力降低，利润增长主要依靠资产规模扩大来“以量补价”。

针对背后的原因，央行分析称，“利率市场化改革深入推进，信贷市场竞争加剧，尤其新冠肺炎疫情以来，贷款利率下降较多，银行盈利能力有所下降。”

此外，为了支持实体经济发展，央行已经数轮降息，商业银行的净息差持续缩小。

净息差指的是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值。简单来说，存款和贷款之间的利差直接影响银行的净息差指标，也影响着银行收入。该指标反映银行的盈利能力，受到市场广泛关注。

根据利率自律机制发布的《合格审慎评估实施办法（2023 年修订版）》，监管对银行净息差“合意”标准为1.8%以上，今年一季度我国银行业净息差 1.74%，首次跌至1.8%以下，已至临界线。

对此，华泰证券固收研究团队研报认为，“这也意味着，一季度银行在信贷市场竞争加剧的‘内卷’背景下，净息差已经收窄至自律标准之下，部分银行将在自律考核中扣分。扣分事小，更重要的是，过低的NIM（息差水平）会影响银行持续、稳健发展。”

天风证券首席宏观分析师宋雪涛向《中国经济周刊》记者坦言，今年一季度，我国商业银行净息差为1.74%，仅为美国商业银行3.31%净息差的53%，盈利水平相对较低。而随着防范化解重大风险的进一步推进，银行利润水平可能面临更大的压力。从央行强调“统筹协调金融支持地方债务风险化解工作”来看，金融支持可能会在本轮化债过程中发挥更大的作用，对部分存量地方债务进行展期、降息可能是重要的化债手段，会直接加大对银行资本的占用。因此，维持银行的盈利水平，既有助于保障银行自身经营的稳定性，也能够更好地支持地方债务风险化解。

“盈利是银行内生增长重要方式”

8月18日，国家金融监督管理总局发布2023年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况。数据显示，2023年上半年，商业银行累计实现净利润1.3万亿元,同比增长2.6%，增速较去年同期下降4.5个百分点。平均资本利润率为9.67%，较上季末下降0.66个百分点。平均资产利润率为0.75%，较上季末下降0.06个百分点。

“商业银行要实现长期可持续发展，长期服务实体经济发展，必须具备一定的盈利能力，这是银行生存和自身发展的要义。”彭建刚认为，很长一段时间，银行盈利能力突出，金融机构让利于实体经济，放水养鱼，在助力经济社会高质量发展发挥了积极作用。但商业银行毕竟是以盈利为目的的金融企业，只有实现盈利才能生存。

银行实现盈利不仅关系到自身生存之本，长远看，也关系到银行通过资本杠杆服务实体经济的禀赋。

央行在报告中指出，近年来，我国商业银行利润保持增长，但净息差持续收窄，利润增速有所下降。商业银行向实体经济发放贷款面临资本约束，化解风险也要消耗资本。我国对商业银行资本充足率有明确的监管标准。

宋雪涛认为，银行的利润除了补充资本以外，还需要向股东进行必要的分红。而资本充足率是约束银行投放信贷的重要指标，资本的紧缺还会限制银行支持实体经济的能力。因此，保持合理的利润和净息差水平十分必要。

一位不愿具名的银行业内人士告诉《中国经济周刊》记者，“在资本充足率监管框架下，银行要通过资本杠杆作用于实体经济，而核心一级资本对银行来说是硬杠杆。银行核心一级资本主要来源商业银行利润补充，如果银行没有自身造血功能，在银行核心一级资本补充渠道少、难点多、进展慢的背景下，势必导致银行核心资本出现较大缺口，从而影响银行服务实体经济能力，所以银行依靠利润补充的资本内生能力就十分重要。”

宋雪涛接受《中国经济周刊》记者采访说，商业银行业务的本质是资金在规模、期限、信用等方面的错配，其正常运转有赖于充足的资本，如果银行资本水平过低，会影响银行吸收损失、承担风险的能力，也会影响储户对银行的信任。而我国商业银行目前补充资本的外源渠道较少，保持一定的利润水平来补充核心资本尤为重要。

央行也指出，银行维持一定的利润增长是内源补充资本的重要方式，有助于增强银行支持实体经济和防范风险的能力。

银行如何保持合理利润？

央行认为，商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。

国泰君安银行业分析师张宇认为，央行相关表述释放了非常积极的信号，表明对银行利润水平的理解和支持。

宋雪涛分析，如果银行盈利水平无法维持在合理区间，会导致银行系统面临缺资本的压力。银行资本紧缺会降低银行抵御风险、吸收损失的能力，一旦银行资产端风险暴露程度加大，可能会引起金融风险。

如何定义合理利润？彭建刚认为，“第一，商业银行以服务实体经济为主业，合理利润应来源于服务实体经济所产生的经济回报；第二，商业银行利润还来源于依靠自身科学管理、防范风险、优化金融资源配置等过程中实现的经营所得；第三，信息透明、公平竞争情况下实现的利润。”

“市场经济环境下，银行作为金融中介，是一个重要市场要素。银行优化要素资源配置、保持合理利润具有合理性。”彭建刚说。

宋雪涛告诉《中国经济周刊》记者，央行强调合理的利润和净息差对银行稳健经营、防范风险、补充资本、支持实体来说尤为重要，接下来可能会着手稳定、甚至适度扩大银行的息差水平。而考虑到还要继续推进贷款利率的下降，稳定、扩大银行净息差，就需要降低银行的负债端成本。MLF和逆回购利率已经率先进行了下调，但存款是银行更重要的负债来源，因此，预计存款利率也有进一步下调的可能性。

浙商证券发布研报认为，“银行将从前期的‘合理让利’过渡到‘银行有利润，实体有支持的共赢局面’，通过存贷款跟随式调整、释放银行杠杆等方式维持银行合理利润。”

责编：杨琳

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