今年以来，上市公司股份回购、大股东增持潮涌，累计金额创历史新高，为资本市场注入强心剂。随着央行释放活水鼓励上市公司回购与大股东增持，市场人士预计，积极做多自家股票的公司有望获得更多资金关注。

9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将创设新的货币政策工具，支持股票市场的稳定发展。包括证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项工具。

(资料图片仅供参考)

“国新办新闻发布会后，市场做多的热情被点燃，股市底部已探明。”中航信托宏观策略总监吴照银在接受上海证券报记者采访时表示，引爆市场的主要因素是央行宣布创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展。

按照吴照银的计算，央行引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票，商业银行的贷款利率为2.25%。那么，只要上市公司的分红收益率高于其股东的融资成本即2.25%，上市公司和主要股东就有动力去融资买入自家股票;基金、保险的投资组合的分红收益率如果超过2.25%，它们也有动力去融资买入股票。

Wind数据显示，共计1369家上市公司2023年度股息率超过2.25%。

从公司家数占该行业上市公司总数比例来看，1369家上市公司主要分布在银行、煤炭、家用电器等行业，股息率超过2.25%公司家数占比分别达95%、62%和53%。此外，食品饮料、交通运输、公用事业等行业的高股息率公司也比较多。

股息率较高固然吸引人，但这些公司是否有动力去回购?或者这些公司大股东是否有意愿去增持?这从上市公司此前是否披露过回购或增持相关公告可推测出来。

在股息率较高的上述1369家公司中，有298家公司在今年推出了股份回购计划，折射出这些公司积极维护公司市值。其中，好想你、兰花科创等50家公司股息率均超过5%。如果从回购金额来看，通威股份、凯莱英今年以来的回购金额均超过10亿元，股息率分别为4.98%和2.75%。

除了回购这一有力工具，大股东增持也是市值管理的利器之一。

在上市公司积极回购的同时，也有越来越多的上市公司股东加入增持“队伍”。

在股息率较好的1369家公司中，约有100家在今年披露了股东增持计划。数据显示，今年以来，已有478家公司披露重要股东的增持计划，而去年同期仅为199家。其中，约有100家公司股息率超过2.25%，平煤股份、颖泰生物、传音控股等21家公司股息率超过5%，且2023年度分红比例处于较高水平。

有没有股息率很高，同时重要股东增持力度又很大的案例?赣粤高速是其中之一。

今年以来，长城人寿大幅增持赣粤高速股份，累计增持金额超过6亿元。2024年半年报显示，长城人寿在前十大股东名单中名列第二位，持股数为1.44亿股，持股比例已达6.18%。

赣粤高速自2000年上市以来，已经连续24年“不间断”派发现金股利，年均现金分红比例超过30%，累计分红金额将近60亿元，是公司股权融资募集资金的2.07倍。

此外，华菱钢铁、兖矿能源、星湖科技等多家公司股息率大于5%，且获得了重要股东增持。

在高股息率公司中也有多家公司业绩表现出色。如理工能科2024年上半年实现营业收入4.05亿元，同比增长18.60%;归母净利润1.43亿元，同比增长101.97%。公司今年以来共耗资1.8亿元，累计回购了4.22%股份。而且，公司近三年成功完成了3次回购计划。

再如，生益科技在今年上半年的业绩表现较为亮眼，实现了显著的业绩增长。生益科技上半年实现营业收入约96.3亿元，同比增长22.19%;归属于上市公司股东的净利润约为9.32亿元，同比增长达68.04%。截至今年7月19日，公司股东伟华电子累计增持公司股份1900.14万股，占公司总股本的0.80%，合计增持金额约为4亿元。

“这次针对资本市场的回购增持工具，力度非常大。”在高禾投资管理合伙人刘盛宇看来，这些政策力度是前所未有的。

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