厉兵秣马，枕戈待旦，以期一招定乾坤。

作者 | 闲彦

编辑 | 小白

(相关资料图)

市场集中度低，竟没有一个能打的

智能仓储物流系统主要构成包括四部分：搬运、存取、输送、分拣。

（来源：井松智能首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书）

根据MMH提供是信息，2022年，全球TOP20的物流仓储自动化供应商总营收318亿美元，同比增长10.7%。

（来源：Modern Materials Handling）

而比较扎眼的是，这么多的公司，几乎全都来自美日德法等传统工业强国，竟没有一家是中国的。

在高工机器人产业研究所（GGII）“2021年中国智能物流装备供应商”规模前十大企业排名当中，诺力股份排第一。

但在650多亿的市场规模中，诺力的市占率仅有4.58%。中科微至（688211.SH）与昆船智能（301311.SZ）紧随其后，市占率依次分别为3.38%和2.93%。

再往后是今天国际（300532.SZ）、德马科技（688360.SH）、北自所、东杰智能（300486.SZ）、科捷智能（688455.SH）、北京起重运输机械设计研究院，以及音飞储存（603066.SH）。

（来源：德马科技集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书）

可以说，市场集中度仍旧很低，前十大累计市占率刚刚摸到25%。

这就决定了价值创造恐怕还要放一放，激烈的生存竞争排在第一位。

而这当中，也没有谁做到出类拔萃、鹤立群鸡，即便是第一名的诺力股份，其领先的身位也并不大，其他各家彼此间的差距也都相当有限。

显然，这并不是一个对投资者友好的赛道，群雄逐鹿，到底要押注谁赢谁输？

好在，除了卖设备，还有高度相关的系统集成（工程服务），这样一来各家的收入规模还能够拉得更开些。

从2022年营收规模来看，诺力股份可谓一骑绝尘，已经从大部队脱颖而出。而这一数据也同样说明，在系统集成领域，诺力股份领先优势明显。

（市值风云APP制图。来源：Choice终端）

先来解答一个更大的问题，规模重要吗？

风云君认为，那是相当重要。

它代表了公司所能允许覆盖的客户范围和合作深度。

毕竟这些长合同周期、高资金占用的行业，天然对乙方并不友好。当某个下游枯水期来临，你能否用充足的在手订单扛尽量长的时间？

而当某些下游需求爆发时，你手里有盆儿去接金币雨吗？

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