天风证券（601162）发布研究报告称，近期行业信创大单密集落地，麒麟软件相继独家中标中交集团国产操作系统框架采购项目(6万套)、中国邮政集团服务器操作系统集采项目(超6万套)。与此同时，8月7日至9日，财政部办公厅连续发布操作系统、便携式计算机、台式计算机、数据库、工作站政府采购需求标准的征求意见稿，预计党政信创采购也有望开启。

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【资料图】

8月20日，中国电信（601728）发布《中国电信AI算力服务器(2023-2024年)集中采购项目集中资格预审公告》。

▍天风证券主要观点如下：

1、中国电信集采4175台AI算力服务器，佐证AI服务器高景气度

中国电信此次AI服务器集采分4个标包，标包1和标包2均为I系列服务器，合计包括2073台训练型风冷服务器、125台训练型液冷服务器和1182台InfiniBand交换机;标包3和标包4为G系列服务器，1048台训练型风冷服务器和929台训练型液冷服务器。

中国电信此次集中采购合计采购4175台训练服务器，与之对比，中国电信2021-2022年服务器集中采购项目中，仅采购1268台GPU型服务器，此次集采AI服务器数量大幅增长，佐证国内AI服务器高景气度。

2、预计国产占比约47%，运营商有望引领国内AI信创加速

中国电信此次集采服务器分为I系列和G系列两类，根据公告，I系列服务器CPU采用2颗第四/五代Intel至强可扩展处理器，G系列服务器CPU采用4颗鲲鹏920系列处理器，根据CPU型号，G系列服务器为国产服务器，采购数量占比达到约47.5%。

对比中国电信2021-2022年服务器集中采购项目仅采购搭载Intel系列芯片CPU和NvidiaGPU卡的GPU服务器，中国电信开启AI信创服务器采购。2022年中国联通（600050）人工智能服务器集中采购项目中，中国联通标包二采购基于Ascend的AI服务器612台，数量占比约33.3%，预算占比约30.7%。

运营商引领下，国内AI信创有望加速。

3、大单密集落地，行业信创进入存量规模化替代阶段

近期行业信创大单密集落地，麒麟软件相继独家中标中交集团国产操作系统框架采购项目(6万套)、中国邮政集团服务器操作系统集采项目(超6万套)。7月13日，中信银行发布通用基础设施集成商入围采购项目招标公告，采购ARM芯片服务器约34.01亿元，采购C86芯片服务器约10.20亿元。预计金融、运营商外，交通、电力等行业信创落地加速。

与此同时，8月7日至9日，财政部办公厅连续发布操作系统、便携式计算机、台式计算机、数据库、工作站政府采购需求标准的征求意见稿，预计党政信创采购也有望开启。

建议关注：

ARM服务器：神州数码(000034.SZ)等;

x86服务器：海光信息(688041.SH)等;

基础软件：麒麟信安(688152.SH)等。

风险提示：

信创落地不及预期、行业竞争加剧风险、AI应用落地不及预期、供应链被限制风险。

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